La tecnologia ECN, benché non sia preponderante tra i broker che si rivolgono ai trader retail, incide in maniera positiva sull’attività di trading. Mette a disposizione, infatti, tutta una serie di vantaggi che coinvolgono gli aspetti più vari, dal tempo di esecuzioni ai costi, dal rapporto trader-broker (che a volte può diventare complicato) alla questione psicologica.
Il ruolo giocato dall’ECN, tra l’altro, testimonia l’importanza e l’impatto che la tecnologia esercita sull’attività di trading. Una verità, questa, niente affatto scontata, soprattutto per i trader meno esperti, i quali tendono a pensare che un broker valga l’altro e che i software deputati alla gestione dell’ambiente di trading incidano poco sui profitti.
Cos’è la tecnologia ECN
L’ECN è una tecnologia che supporta l’attività di intermediazione di un broker. Si contrappone all’approccio market maker, che in un certo senso si pone in maniera speculare, per quanto non manchino i punti di contatto. Per comprendere in cosa consista realmente la tecnologia ECN è bene elencare le tre caratteristiche principali.
Networking. ECN è un acronimo. Per la precisione sta per Electronic Communication Network. L’ECN è dunque un software capace di connettere trader, broker e mercato in maniera veloce e diretta, riducendo al minimo le intermediazioni necessarie a piazzare un ordine. Grazie alla tecnologia ECN, quindi, i trader possono accedere direttamente al mercato, operando in un ambiente di trading che, per quanto confortevole, si configura come “estremamente aperto”, almeno rispetto ai più diffusi Market Maker.
Ordini diretti. I trader che usufruiscono della tecnologia ECN operano in maniera quanto più possibile diretta. Non ci sono terze parti che prendono in carica l’ordine e lo emettono per conto del trader. L’approccio, quindi, si posiziona agli antipodi rispetto a quello market maker. Ciò pone in essere conseguenze specifiche circa i costi, i tempi di esecuzioni e in generale l’interazione trader-mercato.
Intermediazione leggera. Ovviamente, è impossibile operare in totale assenza di intermediari. Tuttavia, la quantità e il ruolo di questi intermediari fa una grande differenza. L’ECN è l’unica tecnologia che, pur in una prospettiva di efficacia, riduce al minimo le intermediazioni. Non è un dettaglio da poco: meno intermediazioni vuol dire meno, maggiore rapidità, minori tempi di latenza, maggiore trasparenza.
I vantaggi dell’ECN
Alla luce delle caratteristiche appena descritte, è relativamente facile individuare i vantaggi che un broker ECN è in grado di apportare. Ad ogni modo, è bene menzionare uno per uno i più significativi.
Spread. Questa è una conseguenza dell’intermediazione leggera. Se il broker pratica una intermediazione leggera e soprattutto rinuncia al ruolo di market maker, i suoi costi si abbassano. Di conseguenza, può proporre spread bassi, molto più bassi rispetto ai broker market maker. In alcuni casi, può proporre persino spread pari a zero o vicini allo zero. E’ quasi pleonastico specificare che questa dinamica incide enormemente sull’attività di trading, dal punto di vista economico e non solo.
Tempo di esecuzione. Anche qui, la questione centrale è quella relativa all’intermediazione. Se l’intermediazione è leggera, e il broker non pratica un approccio market maker, gli ordini sono diretti. E se gli ordini sono diretti, allora sono più veloci. Nella peggiore delle ipotesi, in media, i broker ECN battono i market maker 0,5 a 3 (secondi). Nella migliore delle ipotesi, un ordine ECN viene emesso in 200 o 300 millisecondi.
Prezzi e trasparenza. Questa è invece una conseguenza degli spread vicini allo zero. Anche perché, se gli spread sono bassissimi o nulli, i prezzi con cui il trader opera sono incredibilmente vicini, o assolutamente identici a quelli reali. Da qui, un’attività di trading più cristallina e in fondo più semplice. Ovviamente, anche i market maker dichiarano i propri spread, ma operare con prezzi reali o quasi reali senza dover produrre calcoli mentali è tutta un’altra cosa.
Gli effetti della tecnologia ECN sul trading
La tecnologia ECN incide profondamente sull’attività di trading, sebbene tali effetti potrebbero non essere completamente visibili a primo acchito. Ad ogni modo, gli effetti più importanti che l’ECN è in grado di generare.
Costi. E’ probabilmente l’effetto più visibile. I broker ECN sono meno costosi dei broker Market Maker. Lo sono in ogni caso, anche se si paragonasse il più esigente degli ECN al più conveniente dei Market Maker. E’ una questione fisiologica e strutturale. Ovviamente, questa dinamica è determinata dalle differenza in termini di spread, che sono infimi o assenti negli ECN mentre quasi rappresentano l’elemento principale della gestione economica dei broker Market Maker.
L’impatto sul trading veloce. L’esecuzione rapida degli ordini è un vantaggio sempre e comunque. Diventa però un vantaggio decisivo se il trader pratica lo Scalping. Quando si punta a un orizzonte temporale ristrettissimo, anche poche frazioni di secondo possono risultare determinanti e fare la differenza tra profitto e perdita di capitale.
Il fattore tranquillità. Questo effetto è il frutto “ultimo” delle caratteristiche descritte fin qui. E’ ovvio: se il trader è consapevole di risparmiare, se è sicuro che i suoi ordini verranno emessi sempre in maniera fulminea, se sa di operare con prezzi reali o vicini a quelli reali, trada con maggiore tranquillità. E un trader sereno, come sanno principianti ed esperti, è un trader con maggiori e crescenti opportunità di successo. La tecnologia ECN, quindi, incide anche dal punto di vista psicologico.
Un consiglio sull’ECN
Se siete alla ricerca di un broker, o il broker presso cui avete aperto un conto non vi soddisfa e state pensando di cambiarlo, prestate molta attenzione alla questione tecnologica. La scelta, principalmente, è tra broker ECN e broker Market Maker. Sia chiaro, questi ultimi non sono pericolosi, necessariamente opachi o controproducenti. Semplicemente, i broker ECN apportano un numero maggiore di vantaggi. Certo, l’utilizzo è leggermente più complicato ma, considerando costi, tempi di esecuzione e trasparenza dei prezzi il gioco vale senz’altro la candela.
Tra i broker ECN migliori in assoluto spicca Key To Markets. Questo broker non solo mette a disposizione una variante incredibilmente avanzata di ECN, ma offre condizioni ultra-competitive. La politica dei costi è estremamente accomodante, l’offerta di asset semplicemente sconfinata (sono presenti più di 1500 strumenti). Inoltre, i servizi formativi e di assistenza si attestano sui livelli di eccellenza assoluta.